Qu’est-ce qu’un bear-market market?

On parle de marché baissier lorsqu’un marché connaît des baisses de prix prolongées. Il s’agit généralement d’une situation dans laquelle les prix des titres chutent de 20 % ou plus par rapport aux sommets récents dans un contexte de pessimisme généralisé et de sentiment négatif des investisseurs.

Les marchés baissiers sont souvent associés aux baisses d’un marché ou d’un indice global comme le S&P 500, mais des titres individuels ou des marchandises peuvent également être considérés comme faisant partie d’un marché baissier s’ils connaissent une baisse de 20 % ou plus sur une période prolongée, généralement deux mois ou plus. Les marchés baissiers peuvent également accompagner des ralentissements économiques généraux tels qu’une récession. Les marchés baissiers peuvent être opposés aux marchés haussiers à tendance haussière.

COMPRÉHENSIONS CLÉS
Les marchés baissiers se produisent lorsque les prix d’un marché baissent de plus de 20 %, ce qui s’accompagne souvent d’un sentiment négatif chez les investisseurs et d’une détérioration des perspectives économiques1.
Les marchés baissiers peuvent être cycliques ou à plus long terme. Les premiers durent quelques semaines ou quelques mois et les seconds peuvent durer plusieurs années, voire des décennies.
La vente à découvert, les options de vente et les FNB inversés sont quelques-uns des moyens par lesquels les investisseurs peuvent gagner de l’argent pendant un marché baissier lorsque les prix baissent.

Comprendre les marchés baissiers
Les cours des actions reflètent généralement les attentes futures en matière de flux de trésorerie et de bénéfices des entreprises. Lorsque les perspectives de croissance s’amenuisent et que les attentes sont déçues, les prix des actions peuvent baisser. Le comportement grégaire, la peur et la précipitation à protéger les pertes en cas de baisse peuvent conduire à des périodes prolongées de baisse des prix des actifs.

Selon une définition du marché baissier, les marchés sont en territoire baissier lorsque les actions chutent en moyenne d’au moins 20 % par rapport à leur sommet. Mais 20 % est un chiffre arbitraire, tout comme une baisse de 10 % est une référence arbitraire pour une correction. Une autre définition d’un marché baissier est que les investisseurs sont plus réfractaires au risque qu’ils ne le recherchent. Ce type de marché baissier peut durer des mois ou des années, les investisseurs délaissant la spéculation au profit de valeurs sûres et ennuyeuses.

Les causes d’un marché baissier varient souvent, mais en général, une économie faible, lente ou atone, l’éclatement de bulles spéculatives, les pandémies, les guerres, les crises géopolitiques et les changements radicaux de paradigme dans l’économie, comme le passage à l’économie en ligne, sont tous des facteurs susceptibles de provoquer un marché baissier. Les signes d’une économie faible ou en ralentissement sont généralement un faible taux d’emploi, un faible revenu disponible, une faible productivité et une baisse des bénéfices des entreprises. En outre, toute intervention du gouvernement dans l’économie peut également déclencher un marché baissier.

Par exemple, une modification du taux d’imposition ou du taux des fonds fédéraux peut entraîner un marché baissier. De même, une baisse de la confiance des investisseurs peut également signaler le début d’un marché baissier. Lorsque les investisseurs pensent que quelque chose est sur le point de se produire, ils prennent des mesures – dans ce cas, ils vendent des actions pour éviter les pertes.

Les marchés baissiers peuvent durer plusieurs années ou seulement quelques semaines. Un marché baissier séculaire peut durer de 10 à 20 ans et se caractérise par des rendements inférieurs à la moyenne sur une base durable. Il peut y avoir des reprises au sein des marchés baissiers séculaires, lorsque les actions ou les indices se redressent pendant une période, mais les gains ne sont pas durables et les prix reviennent à des niveaux inférieurs. Un marché baissier cyclique, quant à lui, peut durer de quelques semaines à plusieurs mois.

Les principaux indices boursiers américains étaient proches du territoire du marché baissier le 24 décembre 2018, tombant juste à côté d’une baisse de 20 %.2 Plus récemment, les principaux indices, dont le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average, sont tombés brutalement en territoire de marché baissier entre le 11 et le 12 mars 2020.3 Avant cela, le dernier marché baissier prolongé aux États-Unis s’est produit entre 2007 et 2009 pendant la crise financière et a duré environ 17 mois. Le S&P 500 a perdu 50 % de sa valeur pendant cette période.4

En février 2020, les actions mondiales sont entrées dans un marché baissier soudain dans le sillage de la pandémie mondiale de coronavirus, faisant chuter le DJIA de 38 %, de son sommet historique du 12 février (29 568,77) à son plus bas niveau du 23 mars (18 213,65) en un peu plus d’un mois.5 Cependant, le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont atteint de nouveaux sommets en août 2020.