Exemple d’option de vente

Maintenant, considérez une option de vente comme une police d’assurance. Si vous êtes propriétaire de votre maison, vous connaissez probablement le processus d’achat d’une assurance habitation. Un propriétaire achète une police d’assurance habitation pour protéger sa maison contre les dommages. Ils paient un montant appelé prime pendant un certain laps de temps, disons un an. La police a une valeur nominale et offre à l’assuré une protection en cas de dommages à la maison.

Et si, au lieu d’une maison, votre actif était une action ou un investissement indiciel ? De même, si un investisseur souhaite une assurance sur son portefeuille indiciel S&P 500, il peut acheter des options de vente. Un investisseur peut craindre qu’un marché baissier soit proche et ne souhaite pas perdre plus de 10 % de sa position longue sur l’indice S&P 500. Si le S&P 500 se négocie actuellement à 2 500 $, ils peuvent acheter une option de vente leur donnant le droit de vendre l’indice à 2 250 $, par exemple, à tout moment au cours des deux prochaines années.

Si en six mois le marché s’effondre de 20 % (500 points sur l’indice), ils ont gagné 250 points en étant capables de vendre l’indice à 2 250 $ alors qu’il se négocie à 2 000 $, soit une perte combinée de seulement 10 %. En fait, même si le marché tombait à zéro, la perte ne serait que de 10 % si cette option de vente était détenue. Encore une fois, l’achat de l’option aura un coût (la prime), et si le marché ne baisse pas pendant cette période, la perte maximale sur l’option est juste la prime dépensée.

Comprendre l’attribution et l’acquisition des options d’achat d’actions

Pour vous aider à comprendre le fonctionnement des options d’achat d’actions, examinons un exemple simple. Supposons que vous trouviez un emploi dans une startup et que, dans le cadre de votre rémunération, vous receviez des options d’achat d’actions pour 20 000 actions de l’entreprise. Vous et la société devrez signer un contrat décrivant les conditions des options d’achat d’actions ; cela pourrait être inclus dans le contrat de travail.

Le contrat précisera la  date d’attribution, qui est le jour où vos options commencent à s’acquérir. Lorsqu’une option d’achat d’actions est acquise, cela signifie qu’elle est réellement disponible pour que vous l’exerciez ou l’achetiez. Malheureusement, vous ne recevrez pas toutes vos options dès que vous rejoindrez une entreprise ; les options s’acquièrent plutôt graduellement, sur une période connue sous le nom de période d’acquisition.

Dans ce cas, disons que les options ont une période d’acquisition de quatre ans, avec une « falaise » d’un an. Une période d’acquisition de quatre ans signifie qu’il faudra quatre ans avant que vous ayez le droit d’exercer les 20 000 options.

La bonne nouvelle est que, comme vos options s’acquièrent progressivement au cours de cette période d’acquisition, vous pourrez accéder à certaines de vos options sur actions avant la fin de ces quatre années. Dans notre exemple, il est probable qu’un quart (5 000) de vos options seront acquises chaque année au cours de la période d’acquisition de quatre ans. Ainsi, dès la 2e année de votre emploi, par exemple, vous aurez le droit d’exercer 10 000 options.

La mauvaise nouvelle est qu’il y a une période d’attente avant que l’une des options ne soit acquise. C’est là qu’intervient cette falaise d’un an : cela signifie que vous devrez rester avec l’entreprise pendant au moins un an pour recevoir l’une de vos options. Si vous quittez l’entreprise avant d’avoir atteint le cap d’un an, vous n’aurez aucune option. Après avoir atteint cette falaise d’un an, vous obtiendrez vos 5 000 premières options (un quart des 20 000); alors, vos options restantes seront probablement acquises de sorte que vous obteniez un montant égal chaque mois pour le reste de la période d’acquisition. Dans notre exemple, les 15 000 options restantes seront acquises à un taux de 1/36 pour les 36 prochains mois, ce qui revient à environ 416 options acquises par mois.

Comment exercer des options d’achat d’actions

Une fois vos options acquises , vous avez la possibilité de les exercer. Cela signifie que vous pouvez réellement acheter des actions de la société. Jusqu’à ce que vous exerciez, vos options n’ont aucune valeur réelle. Le prix que vous paierez pour ces options est fixé dans le contrat que vous avez signé lorsque vous avez commencé. Vous entendrez peut-être des gens se référer à ce prix comme étant le prix d’attribution, le prix d’exercice ou le prix d’exercice. Peu importe à quel point l’entreprise réussit (ou mal), ce prix ne changera pas.

Disons que vos quatre années se sont écoulées et que vous avez maintenant 20 000 options d’achat d’actions avec un prix d’exercice de 1 $. Afin d’exercer toutes vos options, vous devrez payer 20 000 $ (20 000 x 1 $). Une fois que vous exercez, vous possédez toutes les actions et vous êtes libre de les vendre. Vous pouvez également le conserver et espérer que le cours de l’action augmentera davantage. Notez que vous devrez également payer les commissions, frais et taxes qui accompagnent l’exercice et la vente de vos options.

Il existe également des moyens d’exercer sans avoir à mettre de l’argent pour acheter toutes vos options. Par exemple, vous pouvez effectuer une transaction d’exercice et de vente. Pour ce faire, vous achèterez vos options et les revendrez immédiatement. Plutôt que d’avoir à utiliser votre propre argent pour exercer, la maison de courtage qui s’occupe de la vente vous présentera effectivement l’argent, en utilisant l’argent tiré de la vente pour couvrir ce qu’il vous en coûtera pour acheter les actions.

Une autre façon d’exercer consiste à effectuer une transaction d’exercice et de vente pour couvrir. Avec cette stratégie, vous vendez juste assez d’actions pour couvrir votre achat d’actions et détenez le reste.

Enfin, il est également important de mentionner que vos options ont une date d’expiration. Vous pouvez le trouver dans votre contrat. Il est courant que les options expirent 10 ans après la date d’attribution ou 90 jours après votre départ de l’entreprise.

Quand devez-vous exercer vos options d’achat d’actions ?

Le moment et la manière dont vous devez exercer vos options d’achat d’actions dépendent d’un certain nombre de facteurs. Tout d’abord, vous voudrez probablement attendre que l’entreprise devienne publique, en supposant que ce sera le cas. Si vous n’attendez pas et que votre entreprise n’entre pas en bourse, vos actions pourraient devenir inférieures à ce que vous avez payé, voire sans valeur.

Deuxièmement, une fois que votre entreprise a fait son premier appel public à l’épargne (IPO), vous ne voudrez exercer vos options que lorsque le prix du marché de l’action dépasse votre prix d’exercice. Par exemple, disons que vous avez un prix d’exercice de 2 $ par action. Si le prix du marché est de 1 $, cela n’a aucun sens d’exercer vos options à ce moment-là. Mieux vaut acheter sur le marché.

D’un autre côté, si le prix du marché est de 3 $ par action, vous gagneriez de l’argent en exerçant vos options et en vendant. Mais si le prix est à la hausse, vous voudrez peut-être attendre avant d’exercer vos options. Une fois que vous les exercez, votre argent est coulé dans ces actions. Alors pourquoi ne pas attendre que le prix du marché soit là où vous vendriez ? De cette façon, vous achèterez et vendrez – et empocherez un profit sans perdre d’argent pendant une période prolongée.

Cela dit, si tous les indicateurs pointent vers une hausse du cours de l’action et que vous pouvez vous permettre de conserver vos actions pendant au moins un an, vous voudrez peut-être exercer vos options maintenant. De cette façon, vous paierez moins d’impôt sur les plus-values ​​et sur le revenu (voir ci-dessous). De plus, si votre période d’exercice est sur le point d’expirer, vous pouvez exercer vos options pour verrouiller votre prix réduit. Mais si vous craignez de perdre de l’argent, vous devriez consulter un professionnel de l’investissement .

Options d’achat d’actions et taxes

Vous devrez généralement payer des impôts lorsque vous exercez ou vendez des options d’achat d’actions. Ce que vous payez dépendra du type d’options dont vous disposez et du temps d’attente entre l’exercice et la vente.

Pour commencer, il est important de noter qu’il existe deux types d’options d’achat d’actions :

• Les options d’achat d’actions non qualifiées (NQSO ) sont les plus courantes. Ils ne bénéficient pas d’un traitement fiscal spécial de la part du gouvernement fédéral.
• Les options d’achat d’actions incitatives (ISO) , qui sont accordées aux dirigeants, bénéficient d’un traitement fiscal spécial.

Le tableau ci-dessous détaille les principales différences fiscales entre les NQSO et les ISO :

Imposé comme plus-value à long terme si les actions sont vendues un an après la date d’exercice et deux ans après la date d’attribution. Doit payer des impôts sur le revenu si vendu avant.

Options sur actions non qualifiées (NQSO) et options sur actions incitatives (ISO)
Situation fiscale	NQSO	ISO
Impôts à la date d’exercice	Imposé comme un revenu régulier. Doit payer la différence entre la valeur marchande de l’action et le prix d’exercice.	Vous n’avez pas à payer d’impôts à la date d’exercice. La différence entre la valeur marchande de l’action et le prix d’exercice pourrait déclencher l’impôt minimum de remplacement (AMT).
Taxes à la date de vente	Doit payer des plus-values ​​à court terme sur les actions vendues dans l’année suivant la date d’exercice et des plus-values ​​à long terme sur les actions vendues après au moins un an.

Avec les NQSO, le gouvernement fédéral les impose comme un revenu régulier. La société qui vous accorde les actions déclarera vos revenus sur votre W-2 . Le montant du revenu déclaré dépendra de l’élément d’aubaine (également appelé élément de rémunération). C’est la différence entre la valeur marchande d’une action et votre prix d’exercice. Si vous exercez 10 000 options à un prix d’exercice de 1 $ chacune, mais que ces actions coûtent 2 $ chacune sur le marché, l’élément de négociation est de 10 000 $ (différence de prix de 1 $ x 10 000 actions). Ces 10 000 $ vont sur votre W-2 en tant que revenu ordinaire.

Lorsque vous décidez de vendre vos actions, vous devrez payer des impôts en fonction de la durée de leur détention. Si vous exercez des options, puis vendez les actions dans l’année suivant la date d’exercice, vous déclarerez la transaction comme un gain en capital à court terme. Ce type de gain en capital est assujetti aux taux d’imposition fédéraux réguliers . Si vous vendez vos actions après un an d’exercice, la vente entre dans la catégorie des plus-values ​​à long terme. Les impôts sur les gains en capital à long terme sont inférieurs aux taux réguliers, ce qui signifie que vous pourriez économiser de l’argent sur les impôts en détenant vos actions pendant au moins un an.

Les ISO fonctionnent un peu différemment. Vous ne payez pas d’impôts lorsque vous exercez des ISO, bien que le montant de l’élément de négociation puisse déclencher l’ impôt minimum de remplacement (AMT) , qui supprime progressivement les exonérations de revenu ciblées pour les contribuables à revenu faible et moyen. Donc, si votre revenu est supérieur à 73 600 $ pour les particuliers en 2021 (et supérieur à 114 600 $ pour les couples mariés déclarant conjointement ou les veufs admissibles, et 57 300 $ pour les déclarants mariés déclarant séparément), vous pourriez être assujetti à l’AMT.

Lorsque vous vendez des actions à partir d’options ISO, vous devrez payer des impôts sur cette vente. Si vous vendez les actions dès que vous les exercez, l’élément de négociation est un revenu régulier. Si vous détenez les actions pendant au moins un an après l’exercice ET que vous ne vendez pas les actions avant au moins deux ans après la date d’attribution, les taux d’imposition que vous payez sont les taux de gains en capital à long terme.

Conclusion

Les options d’achat d’actions deviennent un moyen plus courant pour les entreprises d’attirer et de garder des employés. Ils ne sont pas aussi simples qu’un chèque de paie, mais ils ont le potentiel d’un gros jour de paie. Les conditions d’option sont spécifiques à l’entreprise individuelle par le biais d’un contrat que vous devez signer. Vous devez vous familiariser avec les termes de votre contrat. Il vous indiquera combien d’options l’entreprise accorde et la durée de la période d’acquisition. Le contrat contiendra également le prix d’octroi, qui correspond à ce que vous paierez lorsque vous exercerez ces options. Comment et quand vous exercez les options dépendra du prix des actions. Il existe également des considérations fiscales , avec la promesse de taux d’imposition inférieurs si vous conservez vos actions pendant au moins un an.

Conseils pour vendre des  options d’achat d’actions à vos employés

• De nombreux facteurs peuvent influer sur le meilleur moment pour vendre une option d’achat d’actions. Un conseiller financier peut vous aider à comprendre cela avec un plan financier pour vos investissements. Trouver un conseiller financier qualifié n’a pas à être difficile. L’outil gratuit de SmartAsset vous met en contact avec jusqu’à trois conseillers financiers dans votre région, et vous pouvez interroger gratuitement vos conseillers correspondants pour décider lequel vous convient le mieux. Si vous êtes prêt à trouver un conseiller qui peut vous aider à atteindre vos objectifs financiers, commencez dès maintenant .
• L’exercice et la vente auront un impact sur vos impôts. Le calculateur d’impôt sur le revenu gratuit de SmartAsset  peut vous aider à voir comment le revenu supplémentaire modifiera votre facture d’impôt. Et si vous détenez vos actions depuis longtemps, notre calculateur d’impôt sur les gains en capital peut vous montrer l’impact fiscal de la vente.