Si vous êtes un day trader qui ne craint pas le risque, vous pourriez vous trouver intéressé par les actions cotées en cents.

Ces actions ont un potentiel de rendements énormes, mais elles comportent beaucoup de risques.

L’une des raisons pour lesquelles ils sont considérés comme des investissements risqués est que, dans la plupart des cas, ils sont négociés en marchés de gré à gré (OTC). Cela signifie qu’ils appartiennent à des sociétés qui ne sont généralement pas rentables et trop petites pour être cotées sur des bourses majeures telles que le New York Stock Exchange (NYSE) ou le NASDAQ.

Dans ce guide, nous examinerons les penny stocks et nous plongerons plus en détail sur les marchés de gré à gré pour vous aider à mieux comprendre pourquoi ces marchés sont plus risqués.

 

Que signifie le terme « penny stock » ?

Malgré leur nom, actions de penny changent parfois de mains pour plus d’un dollar. En fait, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis définit un penny stock comme tout titre émis par une petite entreprise qui se négocie à moins de 5 $ par action.

Cependant, l’idée de base des penny stocks est qu’ils sont les plus petites entreprises, les remous du marché boursier. Alors que certaines actions cotées au NASDAQ ou au NYSE répondent à la définition de la SEC du penny stock, la grande majorité se négocient de gré à gré.

Qu’est-ce qu’un marché de gré à gré (OTC) ?

Un marché de gré à gré (OTC) est un réseau électronique qui permet à deux traders d’échanger des actions en utilisant un courtier-courtier qui agit comme intermédiaire. Les marchés de gré à gré sont appelés marchés ou réseaux de concessionnaires.

En revanche, les grandes bourses comme le NYSE ou le NASDAQ sont des marchés d’enchères. Le prix de l’action est affiché (le « demander »), puis les commerçants font des offres pour cela, enchérissant les uns contre les autres.

Alors que les sociétés qui négocient de gré à gré sont considérées comme publiques, elles ne sont pas cotées. Cela signifie que leurs actions peuvent être vendues ou achetées ouvertement, mais qu’elles ne sont pas cotées sur une bourse formelle.

Par conséquent, ces actions ne sont pas soumises aux exigences et aux règles que les grandes bourses imposent à leurs sociétés cotées. En d’autres termes, aucune institution dirigeante ne prête attention aux actions de gré à gré.

En un mot, le marché OTC est comme une arène du Far West, où presque tout se passe et où il n’y a pas d’exigences d’inscription.

Comment fonctionne le marché OTC

Sur les marchés de gré à gré, les transactions boursières se font par téléphone, fax, e-mail ou en personne entre particuliers, sans lieu d’échange central pour tous les commerçants.

Les entreprises qui négocient sur ces marchés sont généralement de très petites entreprises ou des entreprises récemment créées, ce qui signifie que leurs actions ne peuvent pas être cotées sur une bourse formelle.

Cependant, il est important de souligner qu’un statut de gré à gré n’indique pas qu’une entreprise n’est pas stable ou qu’elle ne mérite pas d’être cotée sur une grande bourse.

De nombreuses entreprises rentables peuvent ne pas se qualifier pour une inscription au NASDAQ ou au NYSE en raison du fait qu’elles n’ont pas suffisamment d’années d’activité pour se qualifier, suffisamment d’actions en circulation ou des revenus suffisamment élevés.

Vous êtes également susceptible de trouver des actions de conglomérats multinationaux connus sur ces marchés. De même, les traders OTC vont des nouveaux traders aux traders expérimentés. En plus de négocier des actions de gré à gré, les traders peuvent acheter ou vendre des matières premières, des obligations et des produits dérivés.

Pourquoi les marchés OTC sont-ils plus risqués que les bourses cotées ?

Comme nous l’avons mentionné précédemment, les entreprises dont les actions sont négociées de gré à gré ne sont pas réglementées. Contrairement aux sociétés cotées à la bourse NYSE ou NASDAQ, les sociétés de gré à gré ne sont pas tenues de respecter les exigences de déclaration trimestrielle ni aucune règle de conformité spécifique.

Ainsi, comme pour l’achat d’un véhicule d’occasion, les traders doivent faire confiance aux informations qui leur sont fournies, faisant des actions OTC des titres risqués.

De plus, en raison des exigences de déclaration moins strictes pour les actions cotées sur les marchés de gré à gré, la fraude est plus probable sur le marché que lorsque vous négociez des actions cotées sur une grande bourse.

Pourquoi les nouveaux traders devraient éviter les marchés de gré à gré

Les principales raisons pour lesquelles les nouveaux traders devraient éviter les marchés de gré à gré sont :

Manque de transparence

Les entreprises dont les actions se négocient sur les marchés de gré à gré ont une norme de déclaration beaucoup moins stricte à suivre. Cela conduit à des actions beaucoup plus opaques que ce à quoi les traders sont habitués des échanges.

Des informations moins vérifiables et accessibles au public signifient que les entreprises de gré à gré sont incitées à contourner les règles autant qu’elles le peuvent en leur faveur et il peut être beaucoup plus difficile d’identifier un prix approprié.

Cela expose les traders de gré à gré à se fier à de fausses informations ou à prendre de mauvaises décisions.

Gros spreads, faible volume

Avec les actions cotées en bourse de gré à gré, le volume des transactions a tendance à être moins compétitif et beaucoup plus léger par rapport aux actions cotées. Avec cela, les traders ont également tendance à connaître des spreads plus larges.

Cela rend plus difficile l’obtention de remplissages à de bons prix et si vous avez une taille, il pourrait être difficile de sortir d’une position qui pourrait entraîner des pertes massives.

La négociation d’un volume léger sur un marché de gré à gré nécessite un soin extrême lors de la saisie des ordres et vous devez à tout prix rester à l’écart des ordres du marché.

Faible capitalisation boursière

Les actions qui se négocient sur les marchés de gré à gré sont plus vulnérables aux stratagèmes de pompage et de vidage et aux tentatives de manipulation. Cela est dû à la valeur beaucoup plus faible des entreprises qui les proposent.

Les actions qui se négocient sur le NYSE et le NASDAQ ont des capitalisations boursières si importantes que très peu de traders sont en mesure de peser considérablement sur le prix d’une action.

En revanche, les marchés de gré à gré ont tellement d’actions dont les prix changent de manière significative à partir d’un volume de négociation relativement faible. Cela signifie que tout commerçant disposant d’un compte de taille décente peut manipuler les prix.

UNE système de pompage et de vidage se produit lorsqu’un commerçant ou un groupe de commerçants gonfle artificiellement le prix d’une action donnée. Ils possèdent déjà une position énorme et en la promouvant sur les sites de médias sociaux et les babillards électroniques, ils peuvent déplacer le stock assez facilement.

Cela amène de nombreux commerçants à prendre le train en marche et offre également des liquidités suffisantes aux acheteurs initiaux pour décharger leurs actions (vidage) à un prix plus élevé. Les actions chutent généralement après cela, faisant perdre beaucoup aux acheteurs inconscients.

Conclusion

Alors que les marchés de gré à gré attirent les day traders qui cherchent à négocier des actions à bas prix, les actions de ces marchés doivent être traitées comme hautement spéculatives.

Selon la SEC, « des études universitaires révèlent que les actions de gré à gré ont tendance à être :

• très illiquide
• sont fréquemment la cible de prétendues manipulations de marché
• générer des rendements d’investissement négatifs et volatils en moyenne
• se transforment rarement en une grande entreprise ou en transition vers une cotation en bourse

Il y a eu de nombreux cas d’entreprises trompant les commerçants sur les marchés de gré à gré avec des transactions commerciales louches et de fausses informations.

Vous ne pouvez vraiment pas faire confiance à un communiqué de presse publié par des entreprises sur l’OTC.

Donc, évitez de faire des actions cotées en bourse de gré à gré un élément clé de votre portefeuille et tenez-vous-en à celles qui sont cotées sur des bourses bien réglementées.

De plus, assurez-vous de visiter le Site Internet de la FINRA pour rechercher et préparer les actions cotées en cents que vous prévoyez de négocier sur les marchés de gré à gré.