Qu’est-ce que call spread?

Une opération mixte haussière sur options d’achat est une stratégie de négociation d’options conçue pour profiter de la hausse limitée du cours d’une action. Cette stratégie utilise deux options d’achat pour créer une fourchette composée d’un prix d’exercice inférieur et d’un prix d’exercice supérieur. L’écart haussier sur options d’achat permet de limiter les pertes liées à la possession d’une action, mais aussi de plafonner les gains.

COMPRÉHENSIONS CLÉS
Une opération mixte haussière sur call spread est une stratégie d’options utilisée lorsqu’un trader parie qu’une action connaîtra une hausse limitée de son prix.
La stratégie utilise deux options d’achat pour créer une fourchette composée d’un prix d’exercice inférieur et d’un prix d’exercice supérieur.
L’écart haussier sur call spread peut limiter les pertes liées à la possession d’une action, mais il limite également les gains.
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Comment gérer une opération mixte haussière sur options d’achat
Comprendre l’opération mixte sur options d’achat à la hausse
L’opération mixte haussière sur options d’achat comporte les étapes suivantes et implique deux options d’achat.

Choisissez l’actif qui, selon vous, connaîtra une légère appréciation sur une période donnée (jours, semaines ou mois).
Achetez une option d’achat pour un prix d’exercice supérieur au marché actuel avec une date d’expiration spécifique et payez la prime.
Simultanément, vendez une option d’achat à un prix d’exercice supérieur ayant la même date d’expiration que la première option d’achat et encaissez la prime.
La prime reçue en vendant l’option d’achat compense partiellement la prime que l’investisseur a payée pour acheter l’option d’achat. En pratique, la dette de l’investisseur correspond à la différence nette entre les deux options d’achat, ce qui représente le coût de la stratégie.

L’écart d’achat haussier réduit le coût de l’option d’achat, mais il s’accompagne d’un compromis. Les gains du cours de l’action sont également plafonnés, ce qui crée une fourchette limitée dans laquelle l’investisseur peut réaliser un profit. Les traders utilisent l’écart d’option d’achat haussier s’ils pensent qu’un actif va connaître une hausse modérée de sa valeur. Le plus souvent, en période de forte volatilité, ils utiliseront cette stratégie.

Les pertes et les gains du bull call spread sont limités en raison des prix d’exercice inférieur et supérieur. Si, à l’expiration, le cours de l’action baisse en dessous du prix d’exercice inférieur – la première option d’achat achetée – l’investisseur n’exerce pas l’option. La stratégie d’option expire sans valeur, et l’investisseur perd la prime nette payée au départ. S’il exerce l’option, il devra payer davantage – le prix d’exercice choisi – pour un actif qui se négocie actuellement à un prix inférieur.

Si, à l’expiration, le cours de l’action a augmenté et se négocie au-dessus du prix d’exercice supérieur – la deuxième option d’achat vendue – l’investisseur exerce sa première option avec le prix d’exercice inférieur. Il peut alors acheter les actions à un prix inférieur à leur valeur marchande actuelle.

Cependant, la deuxième option d’achat vendue est toujours active. Le marché des options exercera ou assignera automatiquement cette option d’achat. L’investisseur vendra les actions achetées avec la première option d’exercice inférieure pour le deuxième prix d’exercice, plus élevé. Par conséquent, les gains réalisés en achetant avec la première option d’achat sont plafonnés au prix d’exercice de l’option vendue. Le bénéfice est la différence entre le prix d’exercice inférieur et le prix d’exercice supérieur, moins, bien sûr, le coût net ou la prime payée au départ.

Avec un spread d’appel haussier, les pertes sont limitées, ce qui réduit le risque encouru puisque l’investisseur ne peut perdre que le coût net de la création du spread. Toutefois, l’inconvénient de cette stratégie est que les gains sont également limités.

Pour
Les investisseurs peuvent réaliser des gains limités en cas de hausse du cours d’une action.

Un écart haussier sur options d’achat est moins cher que l’achat d’une option d’achat individuelle.

L’écart d’achat haussier limite la perte maximale liée à la possession d’une action au coût net de la stratégie.

Inconvénients
L’investisseur renonce à toute hausse du cours de l’action au-dessus du prix d’exercice de l’option d’achat vendue.

Les gains sont limités au coût net des primes des deux options d’achat.

L’option d’achat expliquée
Les call spread ont pour sous-jacent des matières premières, des obligations, des actions, des devises et d’autres actifs. Les investisseurs peuvent utiliser les options d’achat pour profiter des mouvements à la hausse du prix d’un actif. Si elles sont exercées avant la date d’expiration, ces options permettent à l’investisseur d’acheter l’actif à un prix donné – le prix d’exercice. L’option n’oblige pas le détenteur à acheter l’actif s’il choisit de ne pas le faire. Par exemple, les traders qui pensent qu’une action particulière est favorable à un mouvement de prix à la hausse utiliseront des options d’achat.

L’investisseur optimiste paiera un montant initial – la prime – pour l’option d’achat. Le prix de la prime est basé sur l’écart entre le cours actuel de l’action et le prix d’exercice. Si le prix d’exercice de l’option est proche du cours actuel de l’action, la prime sera probablement élevée. Le prix d’exercice est le prix auquel l’option est convertie en action à l’expiration.